경제금융용어 700선 - 빅맥지수, 상장지수펀드란?

 

 

 

한국은행에서 제공하는 경제금융용어 700선 파일에서 스노우폭스 그룹의 회장이신 김승호 저자께서 돈의 속성이라는 책에서 최소로 알아야 할 용어 90개를 정해주셨고, 해당 용어에 대해 공부하기 위해 정리한 내용이다.

 

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빅맥지수

 

빅맥(Big Mac)지수는 각국 통화의 구매력 정도 또는 환율 수준을 측정하기 위해 일물일가의 법칙을 햄버거 가격에 적용한 것으로 영국에서 발행되는 주간 경제전문지 이코노미스트지(The Economist)에서 1986년 이래 매년 전 세계적으로 판매되고 있는 맥도날드의 빅맥가격을 비교･분석해서 발표하고 있다. 맥도날도의 빅맥은 전 세계 120개 국에서 동일한 재화로 판매되고 있으므로, 이 빅맥지수를 이용하여 일물일가의 법칙 또는 절대적 구매력평가를 간단하게 검증할 수 있는 기회를 독자들에게 제공한다는 취지이다. 만약 일물일가의 법칙이 완전하게 성립한다면 세계 모든 나라에서 빅맥의 미달러화 가격이 동일하여야 하므로 실제 환율과는 다른 구매력평가환율을 산정해 볼 수 있다. 예를 들어 어느 기준시점의 우리나라 빅맥 햄버거가격이 4,300원이고 미국에서 의 가격은 4.79달러라 하고, 구매력평가이론의 일물일가의 법칙이 성립한다면 원/달러 환율은 897.7원(=4,300원/4.79달러)이 되어야 한다. 그런데 그 시점의 실제 환율이 1,143.5 원이라면 빅맥지수로 볼 때 원화는 약 22% 저평가되어 있다고 볼 수 있다. 

 

*일물일가의 법칙

 - 동일한 물건은 하나의 가격으로 거래된다는 의미입니다. 즉, 일물일가의 법칙이 성립한다고 가정하면, 빅맥을 제조하기 위한 밀가루나 패티 같은 것의 가격이 동일하므로 빅맥지수를 통해 화폐의 가치를 추정할 수 있습니다.

 

*구매력 평가 환율(PPP, Purchasing Power Parity)

 - 한 나라의 화폐가 어느 나라에서나 동일한 구매력을 가져야 한다는 가정하에 구해지는 환율이다. 만약 빅맥이 5,000원이라고 가정하고, 미국에서는 5달러 라고 한다면 명목환율은 1달러에 1,000원이 되어야 한다. 하지만 실제로 각 국가에서 구매력을 다를 수 밖에 없다. 예를 들어, A 국가의 일반 월급은 100만원 수준이고, B 국가의 일반 월급은 150만원 수준이고, 빅맥 가격은 5,000원이라고 하면 B 국가의 사람들이 빅맥을 먹기에 부담이 더 적을 것이다. (물론 나머지 상황은 모두 같다고 본다면이다..)

 

 

 

 

상장지수펀드(ETF, Exchange Traded Fund)

 

 주식, 채권, 통화, 원자재 등의 가격지수를 추종하는 것이 목표인 인덱스펀드의 지분을 거래소에 상장하여 일반주식처럼 거래토록 한 금융상품이다. 최초의 ETF(Exchange Traded Fund)는 S&P500지수 펀드로 1993년 1월에 뉴욕증권거래소에서 매매되기 시작 하였고, 국내에서는 2002년 10월 KOSPI 200을 추종하는 KODEX 200과 KOSEF 200 ETF의 매매가 개시되었다. 국내에서 ETF는 설정을 원하는 기관투자자가 지정참가회사 (증권사)를 통해 설정에 필요한 주식바스켓을 집합투자업자(자산운용사)에 납입함으로써 발행된다. 이렇게 발행된 ETF가 거래소에 상장되면 일반주식과 동일한 방식으로 거래된다. 유통시장에서는 지정참가회사 중 1개사 이상이 유동성공급자로 지정되어 ETF의 원활한 거래를 돕는다. ETF는 통상적인 펀드와 달리 개인 주식거래계좌를 통해 손쉽게 거래할 수 있는 데다 증권거래세 면제 등으로 거래비용이 낮고 소액으로도 분산투자가 가능하다는 장점을 가지고 있다. 우리나라의 ETF는 처음에는 국내 주가지수를 추종하는 상품이 대부분이었으나 현재는 국내외 주식 및 채권, 파생상품, 통화, 원자재 등의 가격지수를 활용한 상품으로 영역이 넓어졌다. 또한 수익률이 지수의 일정배율에 연동되는 레버리지 ETF, 지수변동의 반대방향으로 수익률이 정해지는 Inverse ETF 등 다양한 구조의 상품들이 있다.

 

 상장지수펀드의 장점은 펀드 주제와 관련된 주식이나 원자재 같은 항목을 모아서 펀드를 구성하고 있다는 것이다. 즉, 자동으로 분산투자가 된다. 한 종목에 투자하는 것이 아닌 섹터에 투자를 하게 된다. 예를 들어 아래 KODEX 코스피 100 ETF를 확인해보았다.

 

KODEX 코스피 100 ETF 정보

KODEX 코스피 100 와 같은 ETF 이름을 보면 대강 운용사와 어떤 지수를 추종하는지 알 수 있다.

 

1) KODEX -> 요 문자는 해당 ETF의 자산운용사이다. ETF를 보다보면 TIGER, KBSTAR, ARIRANG, KINDEX 등 운용사를 알 수 있다.

ETF	KODEX	TIGER	KBSTAR	ARIRANG	KINDEX	KOSEF
자산운용사	삼성자산	미래에셋	KB자산운용	한화자산운용	한국투자신탁	키움투자자산

 

2) 코스피 100 -> 이는 코스피 100 지수를 추종한다는 의미이다. 코스피 100이란, 코스피 지수를 구성하는 여러 종목 중 시가 총액을 기준으로 상위 100 종목을 의미한다. 

위 KODEX 코스피 100 개요

 

 이 외에도 다양한 종목이 존재한다. 아래 TIGER로만 검색해도 다양한 ETF가 나오는 것을 알 수 있다. 이 외에도 많은 양의 ETF가 있으니 확인해보면 좋을 것 같다.

네이버 금융에서 TIGER 로 검색한 결과

 

 

상장지수 펀드 외에 다른 종류의 펀드는 이전 포스팅에서 다룬 바 있다.

2022.07.07 - [경제/경제금융용어] - 경제금융용어 700선 - 뮤추얼펀드? 뱅크런이란?

경제금융용어 700선 - 뮤추얼펀드? 뱅크런이란?

 

 

 

2022.05.16 - [경제/경제금융용어] - 경제금융용어 700선 관련하여

경제금융용어 700선 관련하여